信評機構穆迪(Ｍoody's)調降威騰電子公司(Western Digital Corporation)信用評等通知

一、信評機構穆迪(Ｍoody's)於2025年6月18日將威騰電子公司(Western Digital Corporation)信用評等由Ba2調降至Ba3，展望由負向調整至穩定。

二、信評機構穆迪(Ｍoody's)調降原因為：

(一) 分拆快閃記憶體業務後，使公司收入多元化程度下降：威騰電子公司於2025年2月21日完成快閃記憶體業務(Sandisk Corporation)80.1%股權的分拆，並計劃在未來8個月內出售剩餘19.9%持股，此舉雖有助於獲得稅務優惠，但也使公司產品線更加集中於硬式磁碟機(HDD)，導致營收來源的多元性下降，進一步削弱了業務風險分散能力。

(二) 企業正面臨產業技術轉型挑戰：熱輔助磁記錄(HAMR)技術的導入，對硬式磁碟機(HDD)的成本競爭力至關重要，然此技術轉型對威騰電子公司的未來發展帶來了不確定性。

(三)預期利潤率高成長，債務槓桿有望下降，給予展望穩定：穆迪預期威騰電子公司未來12~18個月內營收將實現雙位數成長，調整後EBITDA利潤率可達20%，帳上現金穩定維持在10億美元以上。透過削減債務及提高EBITDA，使得債務對EBITDA比率預期將由3.7倍降至約2.4倍，因此將展望調整為穩定。

若客戶對此調整有所疑慮，可選擇提前贖回本債券。歡迎您洽詢本行服務專員檢視您的投資部位，以提供您合適之配置或建議。