投資工具介紹-ETF是什麼?

投資工具介紹-ETF是什麼?ETF又稱指數型基金

ETF(Exchange Traded Funds)指數股票型基金,是透過一籃子的標的追蹤指數表現,實踐持股分散透明與手續費低廉的特性。

ETF的發展歷史

Vanguard的創辦人約翰柏格,受到了諾貝爾獎經濟學家保羅薩繆森的啟發。1974年“投資組合管理期刊”的“野蠻證據”一文中,保羅薩繆爾森指出:主動式基金經理可以擊敗市場指數的證據尚未產生。1975年,約翰柏格創立第一檔指數型基金「先鋒第一指數投資信託」(Vanguard First Index Investment Trust)。雖然當時大家的反應都是:誰會去買這種追求指數表現的基金。所以原本預計募集1.5億美元,結果卻只募到了1千多萬美金。但他卻持續堅持他的理念:用較低的成本,追蹤整個市場表現的指數基金。
到了1993年,追蹤S&P500指數的第一檔ETF出現了(代碼:SPY)。ETF和指數基金同樣都是追蹤指數表現,只是ETF可以和股票一樣在交易所買賣。自此之後,被動投資的優勢逐漸顯現,ETF的規模也持續成長。截至2019年5月31日,規模最大的Vanguard Total Stock Market ETF,持股3599檔,資產規模高達7,590億美元,每年被扣的基金管理費用率卻只有0.03%。
正如同巴菲特讚揚柏格的:「如果要為替美國投資人貢獻最多的人豎立雕像,不必思量,該是柏格。幾十年來,柏格敦促投資人投資超低成本的指數型基金。在他發起的行動中,他匯集的財富比起傳統流向經理人的報酬只是九牛一毛。這些傳統經理人承諾豐厚報酬,最後資產卻沒有增值,甚至可能為負值。早年柏格常被投資業界嘲弄,今天他可以滿足了,因為他知道他幫助數百萬投資人的儲蓄實現好上許多的報酬率,這是他們在其他地方無法獲得的。」

ETF具有下列兩項特色:

  1. 像股票一樣,在證交所交易,可以依照自己的需求進行交易。
  2. 像基金一樣,內含大量不同的持股,不同的是沒有基金經理人的主動調整。

ETF具有哪些優點

  1. 交易方便:ETF的交易方式就像股票一樣,投資人可以很簡易地進行買賣。
  2. 成本低廉:ETF的成本遠低於主動式管理基金,一般來說ETF不但管理費較低,且經理人的投資周轉率較低,因此節省許多內扣的成本。
  3. 分散投資:ETF是以追蹤指數表現為目標,因此投資分配相對分散。
  4. 資訊透明:ETF持股依據指數,且投資人可以隨時上發行公司的網站觀看持股內容。

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