投資工具介紹-什麼是債券?
投資理財
投資商品介紹
債券其實就是投資人借錢給政府或公司的憑證,通常債券的發行方(政府/公司)會跟投資人約定給付利息的方式與到期返還的金額。
債券是什麼?
債券通常須明確記載以下資訊:
- 票面金額:發行機構於約定日支付投資人特定金額。
- 票面利率:投資人可以領取到的利息 。
- 付息期間:債券多久給付一次利息 。
- 到期期間:債券到期日期。
債券種類
債券可以依照付息方式分為附息債券與零息債券:
- 附息債券:債券發行時會依照約定期間決定支付利息的方式(每月、每季、每半年或每年支付固定利息或浮動利率利息),並在債券到期時支付票面金額。
- 零息債券:債券採折價發行,持有零息債券期間並不會獲得任何利息,而是在到期時支付票面金額。
債券給付利息時,又分為兩種利率計算方式:
- 固定利率:債券票面利率固定,因此投資人每次收到債券利息都是固定的。
- 浮動利率:債券票面利率浮動,因此投資人收到的利息不是固定的,一般多是跟著市場利率變化。
債券依發行機構可分為:國債、金融債、公司債
- 國債:由政府機構發行的債券,目的為籌措用於政付支出資金。因發債為國家所以具最高信用度、風險性較小,但相對利率其他債券低。
- 金融債:由銀行或金融機構發行的債券,通常金融債風險高於國債,相對利率高於國債,投資金融債時需要考慮金融機構的信用風險。
- 公司債:由企業發行的債券,目的企業為籌集資金或資本,公司債的利率通常介於國債和金融債之間,投資公司債時需考量企業的信用風險和還本付息的能力。
債券投資商品方式可分為:單一債券、債券ETF、債券基金
- 單一債券:直接投資單一債券,例如政府債券或公司債券。投資者如持有該債券至到期日,除每期收取利息,到期時發行機構依面額贖回。但單一債券的風險較高,如遇到發行機構財務困境違約,可能無法按時支付利息或贖回債券。
- 債券ETF:投資於債券ETF投資組合,主追蹤特定債券指數的表現,具更好的流動性和多樣化,因持有多種債券,降低了單一債券的風險,通常具有較低的管理費用。
- 債券基金:債券基金是由基金公司管理的投資組合,投資於多種債券。債券基金提供了更好的多樣化和專業管理,通常因基金投資配置具有不同的報酬和風險選擇。
債券的風險
通常債券價格是依照發行機構的信用狀況與當時市場的行情而定。如果發行機構的信用狀況或者市場行情發生變化,債券價格就會產生變化。最簡單來說,債券的風險包含下列:
- 利率風險:如果市場利率高於債券票面利率,這時投資人會去投資市場,而不購買債券,債券價格就會下跌;反之如果市場利率低於債券票面利率,買債券反而賺錢,這時投資人會去投資債券,債券價格就會上漲。
- 信用風險:如果發行機構信用變差,投資人會擔心該機構還不出本金,這時會紛紛出手賣出,該機構債券價格就會變低。
- 匯率風險:如果債券屬外幣計價投資商品,投資人需自行承受債券交易時,如需換匯而可能產生之匯率風險。
- 贖回風險:如果債券不具充份市場流通性,在流動性缺乏或低交易量的情況下,若提前贖回債券,或需持有債券直至預定到期日,將可能承受本金虧損。
投資債券的費用
債券最主要收取以下四項費用:
- 申購手續費:於申購時收取,費率約為1%-2%。
- 信託管理費:於贖回時收取,年費率0.2%。
- 通路服務費:費率介於0%-5%,視市場狀況而定。
- 其他相關費用:依信託契約、投資說明書及其他交易市場相關約定,應由客戶負擔之各項稅賦及費用。
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