在3/8美國矽谷銀行倒閉以來的過去幾週裡，市場上沒有發生更糟的事件，表明銀行流動性壓力最壞的情況可能已過。聯準會提供的緊急銀行流動性在過去一週略有下降，向有償付能力銀行的貸款減少了184.5億美元、部分資金流向銀行期限融資計畫近一週增加146.2億美元、向聯邦存款保險公司提供的其他信貸擔保也減少54.9億美元，以上述數據層面來看，銀行業最壞情況可能已經過去。
雖然最壞的情況已過去，但存款外流的情況仍值得長期注意。根據The Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) 的報告顯示，2022年下半年有 3500 億美元的存款流出銀行系統，而 3300 億美元進入貨幣市場基金，說明在這場危機之前的幾個月前裡，存款外流其實一直在發生。但有一點可以釐清，貨幣資金流入不一定只是存款流出，同時也包含系統內流動的現金或離開商業銀行的現金流入。而資金流向貨幣市場基金可以總結為兩個原因，一是避險需求、另一原因是尋求收益，在最嚴重的銀行業危機可能已經過去的情況下，前者需求將逐漸減緩，後者中短期難見改善，除非提高銀行存款利率或讓聯準會降息(促使存款利率與貨幣市場基金殖利率之間的差距縮小)。
貨幣市場基金的流入同時代表系統內流動的現金或離開商業銀行的現金。故貨幣基金持有量的大幅增加不能直接視為資金流出銀行或銀行體系內存款損失的跡象，更多地將其視為風險較高的金融資產的避險流動。因此為了追踪存款流出，需要關注的相關統計數據是聯準會隔夜逆回購操作(overnight reverse repurchase agreement, ON RRP)，RRP餘額近一週減少了約97.9億美元，這表明資金正在重新回到銀行系統，存款外流的現象已有所趨緩。
成長擔憂已重新成為市場的驅動力，同時在升息循環近尾聲的環境下，2023年的關注點將從2022年貨幣政策衝擊移往經濟衝擊。以歷史經驗來看，銀行系統的疲弱會對經濟造成持久的影響，貸款標準的急遽收緊通常伴隨著經濟衰退與更陡峭的曲線，但此次與2008年金融危機略有不同的是，在衝擊實質發生以前，貸款條件已經收緊。
2023/3的非農就業增加人數顯示出的減速跡象，更像是軟著陸而非急劇放緩，綜合2023/3的經濟數據結果來看，應該會鞏固5月續升1碼的可能性，同時也看不到更多催化劑促使市場對更進一步升息做出定價。也就是說，現在的問題並不是額外升息與否，而是現在公債市場價格是否隱含太多對硬著陸的定價。
總結來說，基調仍是預計年內不會出現降息，因為這代表通膨和經濟成長皆出現顯著放緩現象，全年預計隨著通膨回落，公債殖利率逐季回落。同時若按照市場預估，聯準會在2024年將大幅降息，2023年中以後將有較大的資本利得空間，維持短期正向評等。
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