許多關注美股的人，剛入市場不久後，可能都會注意到一個特別的日子——「四巫日」。這個有著很特別名稱的日子，指的是什麼？跟巫婆有關係嗎？買美股的人在這個「四巫日」有什麼要注意的嗎？另外，美股的四巫日，對臺股會有什麼影響嗎？（延伸閱讀：3分鐘帶你認識「美股超級財報週」！）
寫在前頭：臺股有結算日，美股也有！
有在研究臺股期貨選擇權的人都知道，臺股的衍生性金融商品（如：臺指期、臺指選擇權、個股期貨等），在每月第3個禮拜的週三，都會有所謂的「結算日」，結算日意思就是，契約到期日（履約日），在每月第3個禮拜的週三，國內指數期貨、股價指數選擇權、股票期貨及股票選擇權契約的最後交易日。那想當然美股也有這樣的日子！
四巫日（Quadruple Witching）是什麼？
所以今天要跟你討論的「四巫日」，簡單來說就是美國市場，衍生性金融商品的「結算日」啦！比較不一樣的是，美股的結算日是每季一次。
四巫日英文是Quadruple witching day，是指美國市場於每季（3月、6月、9月、12月），第3個星期五，會有的衍生性金融商品到期結算日，通常在這個期間商品價格會有較大的波動。
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2021 美股四巫日日期一覽 |
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2021/3/19（五） |
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2021/6/18（五） |
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2021/9/17（五） |
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2021/12/17（五） |
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整理：股感知識庫 |
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還有一個有趣的名稱叫「四巫小時（Quadruple witching hour）」，指的就是在四巫日當天，最後交易的那一個小時，通常是在紐約時間下午3至4點（臺灣時間：凌晨3-4點），就會被稱為四巫小時。
四巫日，到期結算的4大「巫」
至於在四巫日當天，有哪些海外的商品會被「到期結算」呢？大致是下列4項：
股票指數期貨
股票指數選擇權
個股期貨
個股選擇權
四巫日對美股的影響
四巫日，對美股會有哪些影響？下圖是近3年四巫日發生時的美國S&P500變化：
▲圖片擷取自：Mr.TopStep（Source/Bloomberg）
透過Bloomberg的資料圖，可以觀察到，在紅點處部分，也就是每年四巫日發生的日期，S&P500的交易量都會大增，甚至可能是當年度交易量最大的日子。
交易量雖然大增，但不代表股價指數表現會較好。根據統計，通常在四巫日前一週的週四、週五，各指數的上漲機率會較高；但四巫日結束後，各指數下跌機率同樣會上升。
以數據佐證，可以參考野村證券（Nomura Securities）交叉資產策略師Charlie McElligott的分析，他就曾受訪指出，「如果以歷史作為參考，投資者可能需要為市場回調或擴大交易範圍做好準備。」野村證券的數據顯示，自1994年以來，期權在6月到期，其股票在接下來的一週裡下跌了88％，S&P500指數則平均下跌了1.2％。
四巫日，別怕！
但其實呢，根據歷史統計，四巫日其實並沒有它聽起來那樣不祥。
美國國家廣播電視台CNBC就曾報導，分析平台Kensho的數據顯示，自2002年以來統計至2015年，四巫日發生時，市場通常一天內會上漲。所有標準普爾板塊當天通常也都表現良好，而波動率（以VIX指數衡量）在近65％的時間內下跌，平均下跌1.8％。
另外，從2002~2015年，美股總共歷經54次的四巫日，在這54次四巫日下的股市的平均報酬為0.2%，提供給讀者朋友們參考。所以說，四巫日好像也沒那麼可怕，或許你把它當成市場的修正期來看，就能更好地理解這一天的意義。
3月最不穩定、9月及12月看漲
通過計算數字，他們還發現，並非所有的四巫日表現都一樣。歷史顯示，市場波動在四巫日中的「三月份」通常最不穩定，S＆P500則一半時間交易為正數，一半時間交易時間為負數。
同時，從季節的角度來看，9月和12月往往更看漲。從歷史上來看，股市迄今上漲了近70％，並且9月的平均收益為0.5％，12月的平均收益為0.3％。
因此，對於市場而言，這一天本身可能並不是特別不祥，但讀者朋友們，還是要小心四巫日之後的「一週」，因為通常這段期間，是處於波動率上升、庫存下降的時期，你可還是要多加注意資產配置了。
《本文由StockFeel股感授權轉載》
