許多人想到投資理財，都會直覺先想到購買股票或是ETF，不過，其實「公司債」也是不少理財者會選用的投資方式（延伸閱讀：投資債券與投資股票有什麼不同？），究竟此種債券與一般類型有什麼不同？公司債券能夠轉換成股票嗎？本文將為您一一介紹公司債的定義、種類與風險，幫助您掌握債券理財的相關觀念。（延伸閱讀：投資工具介紹-什麼是債券？）
所謂的「公司債」，顧名思義即是指由公司發行的債務契約，為一種債券類型。由於公司需要資金，故先向投資人預先借款，等待契約到期後，再將本金與約定好的利息一併返還予投資人。而根據《發行人募集與發行有價證券處理準則 》規定，目前僅有公開發行的公司可以發行公司債，以此維護投資人的財產安全。
公司債主要可以依「擔保情形」、「配息利率」、「還本方式」與「股權關聯」區分：
1. 依「擔保情形」區分的公司債種類
有擔保公司債
發行公司運用擔保物（人）等特定財產做抵押，用以提供信用保證的債券類型。
無擔保公司債
以發行公司本身在市場上的信譽作為保證，不另外提供擔保物或保證人的債券類型。
2. 依「配息利率」區分的公司債種類
固定利率債券
該類型公司債的票面利率為固定不變，投資人可於債券發行期間，定期獲取固定利息。
浮動利率債券
該類型公司債的票面利率會隨著市場變化而浮動，投資人於債券發行期間，可定期獲取非固定的利息。
收益型債券
該類型公司債的利息視發行公司的盈餘決定，公司有盈利時會發放利息給投資人，無盈餘時則不付利息。
3. 依「還本方式」區分的公司債種類
一次還本公司債
投資人可在該公司債到期時，一次獲得原先的本金。
分次還本公司債
投資人在該公司債的發行期間內，會依照不同時間獲得由本金分成的數份資金（最後總值與本金相同，只是拆成數次給予）
永續公司債
只要該發行公司持續穩定營運，持有該公司債券的投資人即能每年領取固定利息。
4. 依「股權關聯」區分的公司債種類
可轉換公司債
投資人可依個人需求與市場情況，將該公司債券轉換成公司股份（股票）的債券類型。
不可轉換公司債
投資人須等到債券契約到期後方能獲得本金與利息，無法提前轉換成公司股份。
初步了解公司債的類型後，以下將進一步說明「可轉換公司債」的詳細特色，提供您參考：
可轉換公司債（ Convertibal Bond ，CB ）的主要特色，即是兼容債券與股票兩者的性質，投資人可以透過持有債券，獲得穩定配息，並待契約到期後（年限通常是3~5年），即可獲得本金與利息。此外，也能觀察市場狀況，在公司股票價值上漲時，選擇兌換成公司股票，享有該公司的股份利潤。
不過，轉換時仍有條件限制，一般來說公司會規定「可轉債價格」，指的是當股價高於某特定價格時，才能將債券用此約定價格轉換成股票，舉例來說，若可轉債價格設為20，即代表當股票市值達20元時，投資人方能將債券換成股票。
＊須留意債券與股票計價方式不同，每張面額為10萬元（100 × 1000股）
想要申購公司債，須先至銀行申辦「信託帳戶」，以永豐銀行為例，待完成申辦後，可選擇攜帶身分證及印章親洽銀行臨櫃辦理，也可以直接透過網路銀行選擇感興趣的標的申購，而若想了解目前市場上的公司債資訊，也可自證券櫃檯買賣中心查看。
不論是何種投資，都難免會有風險存在，以下為您列舉申購公司債時可能會有的風險，提供投資人參考：
●信用風險（違約風險）：指債券發行機構無法如期給予投資人相對應的報酬，違反了當初承諾的債券契約保證。
●利率風險: 市場利率的變動會影響債券價格，當利率上升，債券價格便會下跌，兩者呈現反向關係。
其他還有如「再投資風險」、「匯率風險」等注意事項，詳情可參考《為什麼你／妳要買債券？ 》一文。
此外，投資時也可以先認識風險等級的分法，掌握債券類型的風險程度，以下整理出依據中華民國銀行公會與世界三大信貸評級機構的評比標準，供您參考：
| 風險收益等級 | 穆迪（Moody’s） | 標準普爾（S&P） | 惠譽（Fitch） | |
|---|---|---|---|---|
| 投資等級債 | RR1 RR2 |
Aaa | AAA | AAA |
| Aa | AA | AA | ||
| A | A | A | ||
| Baa | BBB | BBB | ||
| 非投資等級債 | RR3 RR4 RR5 |
Ba | BB | BB |
| B | B | B | ||
| Caa | CCC | CCC | ||
| Ca | CC | CC | ||
| C | C | C |
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研究報告投資聲明
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