每次去好市多（Costco,COST-US）的時候，販賣的商品總是一大包或是食物份量多到吃不完，如果一次買也可能造成浪費，因此「團購」的概念就開始流行起來。優點是大家既能平分吃不完的食物，也可以買到低於市價的便宜貨。
ETF其實就類似「團購」的概念。
ETF的類別有幾種？
世界上最早的指數型ETF是1993年發行的標準普爾500指數ETF（SPY-US），主要追蹤標準普爾500指數，除了是美國最大也是流動性最好的ETF。該指數涵蓋美國500家大型上市公司，約占美股總市值的75%，並隨著反映更廣泛的市場變化定期更換成分股，再根據市值決定比例。在此後，針對道瓊、那斯達克、羅素、威爾夏等指數的各式ETF紛紛問世，開始進入ETF的戰國時代至今，並可以資產區分為以下類別：延伸閱讀：什麼是股票ETF？什麼是債券ETF？
ETF五大優點
1、易於管理
股神巴菲特幾乎在每一年的致股東書都向廣大投資人推薦ETF，主要原因就是懶人或門外漢都能投資該項產品。每年扣除基本管理費用後，所得利潤均回饋至投資人手上，並隨時追蹤市場、適時汰弱留強。
2、交易方便
ETF的交易方式就像股票，投資人只要有證券帳戶便可在ETF的交易時段內進行買賣，交易的規則與股票完全相同。此外，ETF的交易稅只要千分之一，較股票的千分之三低廉許多；另一方面，ETF一上市便可進行信用交易，不同於一般上市櫃股票需有六個月的限制期。
3、成本低廉
ETF最大的特性之一就是交易成本低廉。ETF的管理策略是追蹤指數報酬，因此包括的成分股都以指數包含的成分股為基準，如此一來，就可以省下一筆研究分析的費用，也因此可以收取低廉的管理費用；另一方面，ETF這種被動式的投資策略，不會像主動式管理基金一樣進行頻繁的買賣，只要依照指數進行投資組合變動即可，使得交易成本自然也降低。
4、分散投資
ETF被動式的投資組合管理，一般而言持股較主動型管理的基金要多，因此ETF較不受個別公司而影響績效，可有效降低個別公司所帶來的風險，也可以降低投資組合的波動性。
5、多樣化
ETF連結的指數涉及各個國家、各個市場、各個產業，包含的範圍相當廣泛，提供投資人非常多樣化的選擇。舉例來說，若投資人看好歐洲市場，便可去投資連結指數是衡量歐洲表現的ETF。若是今天投資人看好黃金，那便可去投資連結指數跟黃金相關的ETF。
ETF五大缺點
1、不適合頻繁交易
較適合長線投資人投資。如同股票之缺點，太頻繁買賣的手續費將吃掉穩健的收益，同時墊高脫手的成本，因此買入後必須被動等待績效為正時才可脫手，花費的時間成本也較高。
2、拖累績效
由於ETF特性為追蹤一籃子股票或投資標的，除了投資績效良好之標的外，同樣也會將狀況較差之標的納入投資。在沒有較嚴格篩選狀況下，綜合績效上會受到拖累。
3、追蹤誤差
ETF所連結的指數報酬並不會有任何的成本，但是ETF為了產生與指數相同的組合卻會產生許多費用，例如手續費、交易稅、管理費用等等。除此之外，當指數成分股變動時，發行公司可能因為市場因素會使得無法第一時間取得變動的成分股，這些因素會使得指數報酬與ETF報酬有所差距，這之間的差距稱為「追蹤誤差」，而追蹤誤差風險就是投資人必須承擔的風險。
4、系統風險
根據投資組合理論，投資股票的風險可分為系統風險與個別企業風險，投資組合隨著投資標的增加可以降低個別企業的風險，但是系統風險則是無法降低的。ETF也是一個投資組合的概念，其雖然包含了很多個股，可以讓投資人免除個別企業的風險，但是仍需承擔系統風險。
5、匯率風險
若是投資人投資的ETF是國內的商品，則不會有匯率風險的問題，但隨著全球化的時代來臨，投資人很有可能投資海外的ETF，這時投資人就必須面臨匯率風險，所以投資前最好對匯率有所瞭解，以免最後賺了報酬卻賠了匯差。
結論
ETF本質為基金商品，卻能在證券交易所中進行交易，並以股票的型態保持高度的買賣彈性。對於上班忙碌、資金較小且不願意花時間在投資上面的人而言，ETF是非常適合的投資工具。延伸閱讀：基金跟ETF最大的差別是什麼？
對於主動型的投資人可不一定是個好工具，別忘了投資標的分散風險的同時，其實也分散了投資的績效。因此是否將ETF作為投資工具，要看投資人的性質才能決定是否合適。
《本文由StockFeel股感授權轉載》
