談到投資理財，除了股票，「債券」與「基金」也是許多投資人經常運用的理財工具，不過上述金融商品又可分成眾多類型，其中「債券型基金」更受到不少投資人的青睞，究竟債券型基金是債券還是基金？它與一般基金又有什麼不同？本文將為您一一解析定義、種類與風險，幫助您掌握投資債券型基金的相關觀念。
「債券型基金」是基金的一種，並不是債券。它與一般基金的操作方式相同，皆是由一群人將手邊資金交由專業經理人代為管理，以共同資金進行投資的方式，主要差別在於投資標的為「債券」，而由於債券具備固定配息的特性，因此又時常被稱為「固定收益型基金」。
那麼債券型基金又有哪些類型之分？以下為您整理常見的4大種類，供您參考：
債券型基金種類1：政府公債基金
集結已開發國家發行的政府公債所成的基金，投資風險相對較小，一般在標準普爾評等BBB級或穆迪評等Baa級以上。
債券型基金種類2：投資級公司債券型基金
集結較具公信力的企業公司發行的債券所成的基金，投資風險比政府公債高，但比非投資級公司債券小，一般多在標準普爾評等BBB級、穆迪評等Baa級以上。
債券型基金種類3：非投資級公司債券型基金
同樣是集結企業公司發行的債券而成的基金，又稱為「高收益債券型基金」，由於風險相較投資級公司債券高，因此報酬率也較高，風險一般介於標準普爾評等BBB級、穆迪評等Baa級以下。
債券型基金種類4：新興市場債券型基金
集結發展中國家的政府公債或公司債而成的基金，由於新興市場不像已開發國家穩定，因此投資風險較高，一般介於標準普爾評等BBB級、穆迪評等Baa級以下。
了解債券型基金的定義與種類後，建議先進一步釐清投資觀念，再選擇有興趣的標的進場：
1. 若股市下跌，債券型基金一定會漲嗎？
需視投資的債券類型而定，若是由政府發行的公債基金，與市場股市的相關性通常不高，；相反地，若是公司債券、新興市場債券等基金，因為受市場波動影響較大，而經常與股市漲跌狀況呈現同向趨勢。
2. 債券型基金報酬率比股票型基金差嗎？>
債券型基金與股票型基金的投資目的不同，前者是以追求穩定配息的獲利模式為主，後者則是以追求最大投資報酬率為目標，因此，兩者本就不適合拿來相比。此外，經濟市場因素也會有影響，假若遇到金融海嘯重挫市場，那麼與股市關聯性較低的債券型基金，相較之下報酬率更勝於股票型基金。
想了解更多債券與股票之間的差異，可以參考《投資債券與投資股票有什麼不同？》一文
所有投資行為都存有相對應的風險，以下為您進一步分析投資債券型基金時，應留意的2大項目：匯率與信用風險，申購前可先詳加了解：
債券型基金風險因素1：匯率
若是投資由海外機構發行的債券，便會受到國際匯率影響，不論是申購還是贖回，都須經過新臺幣與投資標的幣別換匯的過程，因此買賣時，建議應適時留意該國匯率狀況。
＊上述提及的匯率狀況，指的是申購時「扣款幣別」與「投資標的幣別」之間的匯率，與用來計算基金價值時使用的「 計價幣別 」無關。以購買美國企業發行的公司債基金為例，只需留意申購時使用的「新臺幣」與該檔投資標的使用的「美金」匯率變化即可。
債券型基金風險因素2：信用風險
如上面內文提及的，債券型基金的風險會因為債券類型而有所差異，以下進一步整理出國際間使用的世界三大信貸評級機構的評比標準，供您參考：
| 穆迪（Moody’s） | 標準普爾（S&P） | 惠譽（Fitch） | |
|---|---|---|---|
| 投資等級 | Aaa | AAA | AAA |
| Aa | AA | AA | |
| A | A | A | |
| Baa | BBB | BBB | |
| 非投資等級 | Ba | BB | BB |
| B | B | B | |
| Caa | CCC | CCC | |
| Ca | CC | CC | |
| C | C | C |
不論是何種投資，都會有風險存在，想暸解更多正確投資觀念，歡迎參考《基金風險分散，你做到了嗎？》一文。
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研究報告投資聲明
1.本研究報告由永豐商業銀行提供，資料來源為永豐證券投資顧問股份有限公司，所載資料僅供參考，無法保證內容完整性或預測正確性，亦不作任何保證，資料內容若有變更，將不另行通知，客戶投資前應慎審考量本身風險承受度，並應自行承擔投資風險。
2.投資均有風險，任何投資商品過去績效亦不代表未來績效之保證，且有可能受市場波動導致本金損失；若申購以外幣計價的投資商品應瞭解匯率變動風險亦有可能導致本金之損失。
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